Les actions de remise en forme sont des ascenseurs coûteux. Comment investir dans le home-gym

L'action Peloton Interactive est en hausse de 473% depuis le début de l'année. Ci-dessus, le Peloton Bike +.

Gracieuseté de Peloton

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Une ponction d'argent connectée pour le fitness arrive, et Rocky II m'a juste donné une idée d'un milliard de dollars. Il y a une scène où l’entraîneur Mickey attrape une poule et grogne: «La chasse au poulet, c’est comme ça que nous nous entraînions autrefois.

Maintenant écoutez-moi. Nous obtenons un financement de démarrage de

Nike

et Purdue Farms, géolocaliser certains oiseaux, créer des applications de suivi pour les smartphones et les montres, et embaucher des formateurs de studio pour enregistrer des Mickeyismes inspirants: «Tu attrapes cette chose, tu peux attraper des éclairs graissés», etc. D'ici l'automne prochain, CLUX pourrait sonner la cloche d'ouverture au Nasdaq.

OK, la hauteur doit être peaufinée. C’est juste que toutes les formes d’exercice auxquelles je peux penser semblent être en ligne et être riches: le cyclisme, l’aviron, le yoga, le levage et la boxe. Il y a des rapports répandus de gonflement du ventre pendant la quarantaine, et de nombreux gymnases restent fermés. Les vaccins arrivent, ce qui signifie que d'ici l'été, les employés de bureau pourraient se voir en dessous du cadre Zoom pour la première fois depuis plus d'un an.

Dans le même temps, Wall Street attire les start-ups du fitness. Pas plus tard qu'en avril,

Peloton Interactive

(ticker: PTON) s'échangeait en dessous de son prix initial d'offre publique de sept mois plus tôt. Aujourd'hui, le stock est en hausse de 473% depuis le début de l'année, pour une valeur de 47 milliards de dollars.

Rappelles toi

Nautile

(NLS)? Il y a un an, c'était une collection de marques laissées pour mort, notamment Bowflex et Schwinn, se négociant à un dollar et changer une action. Cette année, il a augmenté de plus de 1 000%, pour atteindre 21 $ récemment, pour une valeur marchande de près de 640 millions de dollars. Une mise à jour du logiciel a donné à Nautilus un éclat Peloton. Pour 149 $ par an, ou 99 $ par mois, un service appelé JRNY utilise l'intelligence artificielle pour personnaliser les entraînements. Il existe des sessions de formateur préenregistrées et une application qui peut simuler des courses à travers la campagne japonaise ou les Highlands écossais.

La plupart des nouvelles machines de Nautilus se connecteront à sa plate-forme en ligne d'ici la fin du mois de janvier, contre un faible pourcentage à un chiffre il y a deux ans, selon l'analyste de William Blair Sharon Zackfia, qui a lancé la couverture de Nautilus avec une note de surperformance début septembre, quand il était inférieur à 12 $ par action. Elle estime que tous les 100000 abonnés ajouteront 30 cents au bénéfice annuel par action, même si les investissements dans les produits entraîneront une chute des bénéfices à 1,86 USD en 2021, contre 2,32 USD par action cette année.

Steve Dyer, qui couvre Nautilus pour Craig-Hallum Capital Group, qualifie le changement de remise en forme à domicile de structurel, plutôt que seulement lié à une pandémie, et voit Nautilus atteindre 28 $ par action à court terme. Répondre à la demande sera une clé. La société ajoute de la capacité pour les vélos et les machines de musculation et a récemment recruté un deuxième fournisseur pour SelectTech, une marque d'haltères avec sa propre application pour smartphone.

Peloton ne prend pas ce flex compétitif assis. La semaine dernière, il a accepté de payer 420 millions de dollars pour Precor, qui fabrique des machines de musculation et plus encore pour les maisons, les gymnases et les hôtels. Cela donnera à Peloton une percée auprès de gros clients comme la chaîne de gym sans fioritures

Planète Fitness

(PLNT) et, peut-être plus important pour l'instant, sa première présence manufacturière aux États-Unis – 625 000 pieds carrés en Caroline du Nord et dans l'État de Washington.

Les investisseurs sont ravis. L'action Peloton a augmenté de 12% le lendemain de l'annonce de Precor, ajoutant 10 fois le prix de l'opération à la valeur marchande de l'entreprise. Si ce calcul a du sens, il y a plus d’où il vient: 85% des analystes qui couvrent Peloton recommandent d’acheter des actions, même si le cours de l’action est désormais 13% supérieur au prix cible moyen.

Pour l'instant, Peloton n'est qu'à peine rentable. Il se négocie à 10,4 fois les revenus projetés pour le calendrier 2021, contre 1,2 fois pour Nautilus. L'analyste de MKM Partners, Rohit Kulkarni, qui a une note neutre sur Peloton, cite comme un risque une concurrence croissante de la part des grandes technologies et des entreprises privées.

Alphabet

(GOOGL) a récemment obtenu l'approbation de la Commission européenne pour acheter Fitbit, qui fabrique des bandes de suivi de la condition physique.

Pomme

(AAPL) a lancé ce mois-ci Fitness +, qui transforme ses téléphones et ses montres en compagnons d'entraînement. En août, Amazon.com (AMZN) a lancé son propre groupe de fitness, appelé Halo. Et

Facebook

(FB) a Instagram, un service de motivation basé sur la honte mettant en vedette des images de minces et actifs.

Les acteurs privés, quant à eux, ont également grimpé vers le fitness connecté. Une ronde de financement d'été a évalué Hydrow pour l'aviron à plus de 100 millions de dollars. FightCamp, par une société appelée Hykso, combine des sacs lourds, des vidéos en ligne et des compteurs de punch – pas encore de poulets. Il y a Echelon, qui a fait plonger le stock de Peloton quand il a annoncé un vélo intelligent «Prime» bon marché vendu par Amazon, bien qu'il ait depuis abandonné ce nom et a clairement indiqué qu'il n'était pas partenaire du géant du commerce électronique. Mirror, qui vend un grand écran pour les entraînements de kettlebell à la danse latine, a été vendu plus tôt cette année à

Lululemon Athletica

(LULU).

Parmi les acteurs privés les plus prometteurs, citons ICON Health and Fitness, qui possède NordicTrack et une plateforme logicielle de fitness appelée iFit, avec 700 000 abonnés payants. Une ronde de financement d'octobre a évalué ICON à 7 milliards de dollars.

Il existe de nombreuses entreprises comme celles-ci, et l'expérience de …

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